根据美国银行的观点，现在有一种更好的方式可以在股市中运作资金。
该公司的美国股票和量化策略主管Savita Subramanian建议投资等权重的S&P 500指数，而不是市值加权的S&P 500指数，她认为前者的估值更具吸引力。
尽管近期市场波动，但今年S&P 500指数仍上涨了超过14%。相比之下，S&P 500等权重指数仅上涨了不到7%。
Subramanian在周三写道，等权重的S&P 500指数的估值“接近历史性折扣”。“即使在最近市场回调中，大型股领跌，等权重的S&P 500指数仍然以极端折扣水平交易，接近科技泡沫时期的水平。”
该策略师预计，等权重的基准指数可能是捕捉股市表现从今年早期主导市场的大型股向更广泛扩展的一种方式，尤其是她预计未来推动回报的“主要驱动因素”将是收益，而不是市盈率倍数。
她指出，不包括所谓的“七大巨头”股票的S&P 500指数在第二季度的盈利预计将同比增长8%，这是自2022年底以来其他市场的首次增长期。
Subramanian表示，市场的其他部分似乎是更好的投资机会。例如，大盘股的S&P 500等权重指数比小盘股的Russell 2000指数高出8%的估值。
但S&P 500等权重指数还有另一个优势：它本质上风险较低，因为大盘股比小盘股更容易进行交易进出。这也可能有助于等权重基准指数表现优于市场。
Subramanian说：“不要忘记风险：等权重的S&P 500的贝塔系数为0.9，低于市值加权的S&P 500（定义为1），远低于Russell 2000指数的1.1贝塔系数。”
“基于当前的股权风险溢价，等权重的S&P 500应该比S&P 500交易溢价12%，也应该比Russell 2000交易溢价12%，所有其他因素相同。”
投资者可以通过Invesco S&P 500 Equal Weight ETF（RSP）来执行美国银行的这一建议。